1.贪婪
1720年4月20日，英国伟大的数学家、物理学家、天文学家和自然哲学家牛顿卖出了所持的英国南海公司股票，赚钱7000英镑。但过后南海股票持续上涨，牛顿感觉自己只赚了个小头，严重“踏空”。于是，他再度买回了南海股票。
随后的一年，南海股价从128英镑蹿升至1000英镑，但是，人算不如天算，很快形势急转直下，南海股票泡沫最终破灭，牛顿也以亏损2万英镑了结残局，牛顿十年的收入在这次买卖中化为灰烬。
牛顿将南海股灾归结为疯狂的群体行为。然而，智如牛顿者，也难免伴伴随着芸芸众生，陷入对南海泡沫的大众理想和群体性癫狂，这迫不得已让人们审阅自己心里的贪婪。
2.自豪
但凯恩斯是个例外。
身为大经济学家，凯恩斯的投资具有理论支持，在投资品种的选择上，自然是倾向于最熟悉而自信的品种。凯恩斯根据他在财政部工作得到的经验和对战后德国的考察，开始看好美元，看跌欧洲货币，并按10%的保证金进行交易，创建了一系列货币买卖仓位。
不久，他赚到大笔利润，但也因此认为自己能比普通人更好地看清市场的走势，初始的理性被大笔的利润冲昏了头脑。1920年4月，凯恩斯预见德国即将出现信用膨胀，以此为理由，卖空马克。此前，德国马克一向下跌，但现在居然开始反弹。两个月时间，凯恩斯已损失了l万多英镑，由他任顾问的辛迪加也损失了不少。
经纪公司要求他支付7000英镑的保证金，于是他从一个敬慕者那里借来了5000英镑，又用他的预支稿酬支付了1500英镑，才得以付清。他被迫承认，自己已经破产了。
过后，凯恩斯又涉足商品和股票投资，事先德国，这两项投资都采用保证金交易方式，以很少的本钱就可以大笔投资，大胆的凯恩斯很快就利用复利，使自己的年收益在三年内达到17%。但纵然睿智如凯恩斯，也没能避开1929年的股灾——玄色星期四。
凯恩斯毕生堆集的财富，在1929年崩盘时受到重创，他险些变得两手空空。当然，凯恩斯之后通过著书写作、保守投资股市，使得个人财富再次得到增长，但据说1929年的崩盘，是他心里永远抹不掉的阴影。
不管怎样，凯恩斯是经济学产业中少有的真-实弹投身市场去验证自己判断的学者，在理性之外再少一点自豪，他可能会做得更完美。
3.鲁莽
身为资本运作老手，索罗斯自有对金融市场的判断，他的“盛一衰”理论(繁荣期过后必存在一个衰退期)，可谓放之四海而皆准。但是，索罗斯可不是理论的奉行者，而是一个理论的践行者。
上世纪八十年代中前期，--证券市场有一种常见的现象，那便是许多--银行和保险公司，大量购买其异--公司的股票。
有一段时间，--股票在出售时，股市的市盈率已高达48.5倍，而投资者的狂热还在不断升温。因此，索罗斯认为--证券市场即将走向崩溃，他也更看好市盈率仅为19.7倍的美--国证券市场。于是，1987年9月，索罗斯把几十亿美元的投资，从东京转挪到了华尔街。
然而，索罗斯的判断过于大胆而鲁莽，首先出现大崩溃的并不是--证券市场，恰恰是美--国的华尔街。1987年10月19日，美--国纽约道琼斯平均指数狂跌五百多点，刷新了事先的历史记录。
在接下来的几星期里，纽约股市一路下滑。而--股市却相对坚挺。索罗斯决定抛售手上持有的几只大盘股。其他的交易商捕捉到相关信息后，借机向下猛砸索罗斯预备抛售的股票，致使期货的现金折扣降了20%。5000个条约的折扣就达2.5亿美元。索罗斯因此而在一天之内损失了2亿多美元。
索罗斯在这场华尔街大崩溃中总共损失了大约6.5亿到8亿美元，成为这场灾难的最大失败者。
索罗斯认为，一个投资者所能犯的最大错误并不是过于大胆鲁莽，而是过于小心翼翼。
但是，对普通投资者而言，如果大胆鲁莽地去预期市场走向，并大胆鲁莽地进行操作，那就绝不会像素罗斯一样，在失去8亿美元后还气定神闲，这不仅仅是因为他财大气粗，更因为他是索罗斯，他能承受由此带来的巨大压力，而且咸鱼翻身。
4.轻信
大部分有经历的投资人士，都不会相信别人离奇的投资神话，但美--国总统格兰特却相信了。
原来，格兰特从总统宝座上走下后，曾把目光转向商界。不幸的是，一个叫沃德的人出现在格兰特的身边，他劝服格兰特合资做生意；更糟的是，格兰特犯了一个巨大的错误——借贷投资，他和沃德达成协议，辨别投入20万美元，而格兰特手上只有10万美元，据说他向自己的亲家借了10万美元。格兰特夫妇将20万美元的现金，投入到这家公司，而沃德则投入了一律代价的证券(之后发现这些证券的现实代价远远不足20万美元)。
新鲜的是，格兰特总统丝绝不嫌疑合资人的资质，没有请任何行家里手去验证沃德的证券代价，他对自己拥有一半股份的公司所经营的生意也糊里糊涂。格兰特过于相信这个叫沃德的人，而且还替他作保向银行借贷，这也为自己的破产拉响了前奏。
现实上，沃德真正在做的事儿是在华尔街进行投机操作，而且不成功。他借用格兰特之名吸引格兰特的朋友和仰慕者投资，并允诺将会以非常丰厚的分红往返报他们——他们也的确活期收到了分红，但这些分红大多是来自于之后的新投资者的钱。
最终，悲剧发生了，沃德卷款逃跑，格兰特凄惨地破产。
投资原则对每个人来说，都至关主要，但格兰特被合资人的外貌和语言迷惑，导致了最终的惨剧。越是有名望的人，越应该明确自己的投资原则，感情的冲动代替不了理性的投资分析，轻信他人，让别人牵着自己的鼻子走，这绝不是一个理性投资者的行为。
(蒋爱菊摘自《小康·财智》 图/贾雄虎)
